Диверсификация

dengi1Одной из главных составляющих современной рыночной экономики является диверсификация. Она оказывает существенное влияние на систему разделения труда, уровень конкуренции и рост эффективности производства.

Сам термин «диверсификация» обозначает инвестиционный подход, нацеленный на минимизацию рисков, которые возникают во время производства или торговли, и связанный с распределением денежных или производственных ресурсов по различным сферам и отраслям.

Если речь идет о диверсификации производства, то это означает проведение корректировки основной деятельности компании и переориентацию ее стратеги. Во время такой диверсификации пересматривается ассортимент выпускаемой продукции, происходит перепрофилирование производства и расширение рынков сбыта. Целью может быть как повышение эффективности производства, так и предотвращение возможного банкротства компании.

В инвестиционной деятельности диверсификация – это один из наиболее популярных способов снижения и минимизации рисков инвестиционного портфеля. Он представляет собой разделение инвестируемых средств между фондами и отраслями посредством применения определенных финансовых инструментов. В условиях рыночной экономики происходят колебания спроса и предложения, периоды экономической активности сменяются спадом. Естественно, при этом часть активов падает в цене, другие же активы растут. А в общей массе активы компенсируют друг друга, и достигается снижение общего уровня риска.

Известные специалисты по управлению выделяют порядка пяти способов и методов диверсификации рисков инвестиционного портфеля. Выбор способа зависит от направления деятельности компании, фирмы и ее стратегических задач. Допустим, валютная диверсификация представляет собой использование и хранение денежных средств в разных валютах. Такая диверсификация - основной инструмент для торгующих на валютном рынке.

Основное правило диверсификации заключается в том, чтобы направления инвестирования не были связаны, зависели друг от друга или пересекались каким-либо образом. Следуя ему, можно определить три главных вида диверсификации инвестиционных рисков.

Первый вид диверсификации: внутри класса активов. Стратегия диверсификации этого вида довольно проста: приобретаются акции компании «Альфа», фирмы «Бета», корпорации «Омега» и так далее. Но если внимательно рассмотреть эту стратегию, то становится очевидно, что с ее помощью становится возможным снижение рисков относительно конкретной компании. Но не более. Особенно неразумно рассчитывать на диверсифицированный портфель акций в условиях кризиса, когда снижаются котировки одновременно всех акций.

При создании портфеля из различных облигаций снижается риск дефолта по отдельным бумагам. Если разместить денежные средства в разных банках, то это своеобразная страховка на случай банкротства какого-либо банковского учреждения. По мнению специалистов, в частности сторонников «точечного инвестирования», заниматься без помощи профессионалов таким видом диверсификации – элементарная потеря времени.

Пять или даже десять акций в портфеле – это еще не является диверсификацией, поскольку необходим всесторонний анализ и акций, и компаний, которые их выпустили в оборот. И если потенциальный инвестор не умеет, не хочет или не имеет возможности делать анализ подобранных акций, то наиболее оптимальным вариантом будет вложение денежных средств в инвестиционный фонд.

Второй вид диверсификации: между классами активов. При этой диверсификации риски различных видов уравновешиваются. Инструменты для проведения такой диверсификации подбираются исходя из взаимной корреляции. Примерами диверсификации между классами активов являются: создание портфеля из акций и облигаций, из золота и инвестиционных фондов, портфеля из недвижимости и зарубежных фондов. Диверсификация второго вида довольно популярна, поскольку нередко сопровождается примерами, когда суммарно портфель демонстрирует более высокую надежность и доходность, нежели самый, казалось бы, надежный и беспроигрышный инструмент, входящий в этот портфель. Второй вид диверсификации – наилучший вариант для пассивных инвесторов.

Третий вид диверсификации: портфельные пропорции. При такой диверсификации соотношение различных инструментов в портфеле инвестиций устанавливаются в зависимости от поведения и результативности этих инструментов. Но одновременно пропорции в реальном портфеле необходимо определять исходя из внутренних факторов инвестора (например: срок и сумма инвестиций, готовность к риску, наличие финансового образования).

Решить данное противоречие можно двумя способами. Первый: установить пропорцию между консервативной и рисковой частями портфеля. А затем в каждой части применить диверсификацию второго вида. Второй способ: провести выделение инвестиционного портфеля как самостоятельной части капитала. Дальнейшая диверсификация такого портфеля не будет ущемлять интересы инвестора. Также можно создать произвольную комбинацию этих способов. Но окончательный выбор методов и способов диверсификации остается за инвестором. Он лично несет ответственность за свой выбор вложения или перераспределения денежных средств.

И напоследок, хотелось бы заметить: при наличии свободных денежных средств не стоит их сразу же вкладывать в активы. Сначала целесообразно проанализировать ситуацию на рынках ценных бумаг, валютном или рынке недвижимости. А еще лучше – проконсультироваться с профессионалами, которые в этом разбираются. Даже если такая консультация не бесплатная, по итогам диверсификации деньги будут вложены правильно, а риск сведен к минимуму.

Почитать другие статьи на блоге:






Оставьте комментарий

 

 

 

Вы можете использовать эти HTML тэги

<a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>

Антибот, достали спамом! * Лимит времени истёк. Пожалуйста, перезагрузите CAPTCHA.